中央*治局会议释放9大信号
4月*治局会议颇受瞩目，无论是实业投资者还是股票投资者，都在等*策。四月*治局会议透露出新的信号，经济仍有下行压力，宏观*策将会进一步宽松，在祭出新手段同时，老办法也会粉墨登场。
资料图 原标题：重磅！中央*治局会议释放9大信号 经济下行压力加大，二季度肯定无法触底，若没有新*策出台，全年经济增速也会跌破心理下限。 30日召开的*治局会议讨论了经济形势，并通过《京津冀协同发展规划纲要》。京津冀规划通过后，不日就会公布，这不仅明确了三地发展如何走好一盘棋，也会起到稳增长的短期作用，可谓一举两得。 *治局会议释放了九大信号。 信号一，第一次全面评估经济全貌。 中央*治局对宏观经济出现了新的判断，即 需求结构、生产结构、企业组织结构、产品结构、商业模式发生幅度较大的调整，一些新的增长点破茧而出 。 这是中共高层第一次对中国经济调整效果做出全面判断，从宏观到产业，从市场到企业，甚至商业模式变化，都得到中共决策者的评估。在这样的背景下，宏观调控的方式和节奏也会发生变化。 得出这样的判断，显然对改革效果表示满意，但同时认识到外需在短期内难以恢复，对宏观经济的调控必须采用新思路。 信号二，宏观调控稳增长打头，防风险断后。 虽然*策总基调没有变化，但宏观*策强调 保持稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险综合平衡 。稳增长是第一位的，促改革是第二位的，调结构退居第三。这意味着宏观调控可能会短期恢复老办法，以达到稳增长目的。 信号三，房地产要刺激，市场环境要改善。 在宏观*策中提到 要完善市场环境，盘活存量资产，建立房地产健康发展的长效机制 ，这意味着可能继续出台鼓励购房的税收和信贷*策，以起到消化住房库存，进而刺激房地产开发投资的作用。无论如何，在房地产经济下，能够卖出房子，就可以稳定增长。如果房地产能够借此机会实现市场环境改变，并最终形成市场机制，长远看，是好事情。不过，就怕地方*府将房地产*策当做激素用，只看短期效果。 信号四，拉投资是头号办法。 就稳增长而言，最有效办法仍是固定资产投资。 *治局会议提出 要注重发挥投资的关键作用，认真选择好投资项目，做到有市场，有长期回报 。*府后续将出台相关投资*策，不仅增加*府投资项目，同时也会改革融资融通机制，通过疏通资金渠道，来为固定资产投资供血。由于国家开发银行已经明确*策性银行改革方案，因此在支持投资方面，国开行或充当重要输血角色，以解决 资金循环不畅问题 。 信号五，财**策转向管理总需求。 财**策一定会更加积极，除了支持*府投资，也会进一步减税减费以刺激民间投资和消费。但比较起来，供给*策见效慢，需求管理才是财**策重点所在。 信号六，货币*策一定会更加宽松。 *治局认为 稳健的货币*策要把握好度，注意疏通货币*策向实体经济的传导渠道 。如何理解这个说法，并不容易。宽松货币*策难以向实体经济传导，问题出在银行，因为银行风险偏好改变，贷款风险意识提高。那么如何疏通传导渠道，恐怕有两个办法，一个是疏通银行渠道。这可能要在*治上施加压力，要求银行增加实体经济贷款。但在企业贷款意愿降低，以及企业和地方*府 借新还旧 条件下，仅仅靠*治压力并不能起到很好效果。另一个传导渠道是直接融资，即通过一个健康活跃的资本市场，将宽松的货币供给转化为新兴产业的融资需求。这既要求股票市场要稳定，同时要尽快放开企业IPO管制，增加上市公司数量。 信号七，股票市场进一步活跃。 二者比较，一个好的直接融资市场，才是利用货币*策支持实体经济更可靠的办法。由此判断，宏观当局在降低市场风险条件下，会进一步活跃股票市场。 *治局同时还强调，国企改革方向没有变，保护私有产权*策没有变。这是给私人投资者以定心丸，寄望于民间投资来促进经济持续增长。但这个过程仍会缓慢，毕竟市场环境改善需要过程。不过以此刺激全民创业，并辅以股票市场诱惑，小企业注册或现繁荣局面。 信号八，防风险是底线，刚性兑付不会打破。 与以往不同是，此次*治局提出将 防风险 纳入综合平衡内容，一方面是想避免因经济下滑导致债务风险，另一方面也是担心股票市场泡沫积聚，导致市场出现系统性风险。因此，在推行积极货币和财*同时，*府也会采取谨慎金融监管*策，以降低和化解风险。如此判断，股票市场会继续降杠杆，同时影子银行等金融产品仍会保持刚性兑付环境。 信号九，京津冀协同关键是服务一体化均等化。 此次*治局会议通过了《京津冀协同发展规划纲要》，这将启动三地经济一体化进程。 京津冀规划迟迟未能出台，其中原因是利益难以协调。三地协同的核心不难确定，北京肯是唯一核心，否则首都经济圈难以成型。关键问题是北京的利益如何调节，特别是外来人口疏解问题比较挠头。只能干，不能说，这是事实。*治局会议称，京津冀 战略的核心是有序疏解北京非首都功能 ，要求 要在京津冀交通一体化、生态环境保护、产业升级转移等重点领域率先取得突破 。 这是解决北京大城市化病的优先药方，如何转移产业和人口是问题关键。产业转移了，企业走了，人口能否跟着走，恐怕不取决于*策，还要看市场环境变化。当然，*策如果硬要人口走，也能做得到，但人口减少结果就是出现新的洼地效应，新的人口仍会涌进北京。因此，疏散人口的关键是实现社会服务均等化，即首先在京津冀地区实现教育、医疗和养老一体化和服务均等化，才能从根本上解决人口布局问题。 四月*治局会议透露出新的信号，经济仍有下行压力，宏观*策将会进一步宽松，在祭出新手段同时，老办法也会粉墨登场。但可以肯定的是，定向调控已经转化为全面刺激，新经济能否脱颖而出，仍需观察。 附：会议公告 中共中央*治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作 审议《中国共产*统一战线工作条例（试行）》、《京津冀协同发展规划纲要》 中共中央总书记习近平主持会议 新华社北京4月30日电中共中央*治局4月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议通过《中国共产*统一战线工作条例（试行）》、《京津冀协同发展规划纲要》。中共中央总书记习近平主持会议。 会议认为，今年以来，在复杂的国际国内环境下，各地区各部门认真贯彻*中央决策部署，创新宏观调控方式，以全面深化改革促进经济发展、结构调整、民生改善，保持经济运行处在合理区间。一季度经济增长与预期目标相符，就业形势稳定，城乡居民收入平稳增长，全面深化改革扎实推进，经济结构战略性调整逐步深化，需求结构、生产结构、企业组织结构、产品结构、商业模式发生幅度较大的调整，一些新的增长点破茧而出。同时，新的增长动力正在形成之中，外部需求收缩，内部多种矛盾聚合，经济运行走势分化，下行压力仍然较大。 会议指出，做好当前经济工作，要全面贯彻*的十八大和十八届三中、四中全会精神，按照中央经济工作会议部署，坚持稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间。坚持以提高经济发展质量和效益为中心，坚持宏观*策要稳、微观*策要活、社会*策要托底的总体思路，保持宏观*策连续性和稳定性，加大定向调控力度，及时进行预调微调，高度重视应对经济下行压力，加快改革开放步伐，保持稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险综合平衡，调动各方积极性，狠抓工作落实，促进经济持续健康发展和社会大局稳定。 会议认为，积极的财**策要增加公共支出，加大降税清费力度。稳健的货币*策要把握好度，注意疏通货币*策向实体经济的传导渠道。要注重发挥投资的关键作用，认真选择好投资项目，做到有市场，有长期回报。要整体推进财税、金融、投融资体制改革，解决好重大基础设施项目、市*项目、实体产业部分资金循环不畅问题。要注重扩大消费需求，有针对性地挖掘消费潜力，努力提高消费品质量和服务水平，培育新的消费增长点。要完善市场环境，盘活存量资产，建立房地产健康发展的长效机制。要把创新驱动发展作为我国经济实现动力转换的关键，推进企业技术改造，稳步有序推进化解过剩产能工作。要注意防范和化解各类风险。中央坚持国有企业改革方向没有变，依法保护民营企业产权方针没有变，坚持对外开放和利用外资*策也没有变。 会议指出，发展是*执*兴国的第一要务，要把有质量、有效益的发展作为发展是硬道理战略思想的内在要求。在新常态下，各级领导干部领导经济工作要摆脱旧的路径依赖，掌握认识发展趋势和准确分析经济形势、营造良好市场环境、发现和使用经济人才、保护产权和知识产权、维护社会公平正义等新的本领。要保持良好精神状态，加强调查研究和工作指导。要鼓励和支持各级干部勇于开拓、有所作为。定措施、作决策、抓工作，一定要吃透情况，把握实质，针对矛盾和问题来推动工作，抓好落实，树立守土有责、守土负责、守土尽责的正确导向。 会议提出，统一战线作为*的总路线总*策的重要组成部分，是*凝心聚力、攻坚克难、夺取胜利的重要法宝。制定《中国共产*统一战线工作条例》，明确统一战线服务 四个全面 战略布局的方向原则，规定各领域统战工作的方针*策，既是贯彻落实*的十八届四中全会精神的重要举措，也是提高*的统战工作科学化水平的必然要求。条例立足*的工作全局，全面贯彻*的十八大以来以习近平同志为总书记的*中央关于统一战线的新思想新要求，吸收统战工作新经验新成果，注重研究解决新形势下统战工作面临的新情况新问题，坚持大团结大联合的主题，对巩固壮大爱国统一战线具有重要意义。 会议强调，条例是中国共产*关于统一战线工作的第一部*内法规，各级*委要切实担负起学习、宣传、贯彻条例精神第一责任人的职责，精心组织，周密部署，把条例各项规定落到实处，巩固发展全*重视统战工作良好局面。 会议指出，推动京津冀协同发展是一个重大国家战略。战略的核心是有序疏解北京非首都功能，调整经济结构和空间结构，走出一条内涵集约发展的新路子，探索出一种人口经济密集地区优化开发的模式，促进区域协调发展，形成新增长极。 会议强调，要坚持协同发展、重点突破、深化改革、有序推进。要严控增量、疏解存量、疏堵结合调控北京市人口规模。要在京津冀交通一体化、生态环境保护、产业升级转移等重点领域率先取得突破。要大力促进创新驱动发展，增强资源能源保障能力，统筹社会事业发展，扩大对内对外开放。要加快破除体制机制障碍，推动要素市场一体化，构建京津冀协同发展的体制机制，加快公共服务一体化改革。要抓紧开展试点示范，打造若干先行先试平台。