作者
陈南方
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与遇
年，重庆啤酒厂成立，成为继青岛啤酒成立之后的中国第二大啤酒厂，但与青岛啤酒外资的身份不同，重庆啤酒是内资企业，也是山城重庆的一张文化名片。
年，重庆啤酒上市，在已经巩固重庆本地的啤酒龙头地位后，公司也开始考虑向外部延伸，扩大市场份额。虽然通过一系列资本运作成功把啤酒厂开到了四川、湖南、浙江等地，年，公司还引进了国际啤酒厂商苏格兰·纽卡斯尔啤酒公司，与之合作。
但，年至年这段时间，其业绩和股价表现都平淡如水。
故事从年开始有所不同。
一、橘子快红了，立马又黄了
年8月18日，一篇题为《重庆啤酒：橘子快红了》的券商研究报告，成为了重庆啤酒股价一路飘红的导火索。
报告重点讨论的不是啤酒主业问题，而是乙肝疫苗，讨论其成功的可能性、如何对其进行估值。
一项重庆啤酒自年就已经涉足研发的新药“治疗性乙肝疫苗”，由子公司重庆佳辰生物工程公司负责新药的研发、试验。子公司是从当时的大股东重啤集团手中受让而来，中国人民解放军第三军医大学、重庆大学各参股15%。
而关于为啥一个卖啤酒的要搞医药研发，公司公告中给出的答案是，生物工程技术正在全世界飞速发展，将是21世纪最有发展潜力的新兴产业，也将会是公司未来的利润增长点。
而此时，两家外资身份的竞争对手，华润与青啤，正在大肆收购抢地盘。
嗯，重啤却来了个一上市就跨界，瞄准21世纪的新兴产业。
话说回来，对于一项正在出于临床试验阶段的药制品，而且还是治疗性的乙肝疫苗，两名券商研究员给出了结论性语言：
治疗性乙肝疫苗已经从故事逐步变成现实、从试验结果来看，该药物具有效率高、反弹率低等优点，尽管临床试验还在进行，但我们判断其获得新药证书的可能性很大。
顺便，两位大言不惭睁眼说瞎话良心没有一丝丝不安不过后来也没承担啥责任的研究员还通过计算成功概率对其估值，对当时前一日收盘价才15元左右的重啤，给出了32元的估价。其中包括：啤酒估值10元，疫苗估值22元，同时给予“强烈推荐”评级。
最后还来了一句在券商研报中难得一见的文绉绉：此前已经有10多年的等待，都属于播种期、浇灌期，而现在已经开花结果，不久后有望迎来丰收。橘子快红了，我们所做的应该是等在树下。
与此同时，